Analītiķis: Paramount vērtība varētu dubultoties ar šo vienu stratēģijas maiņu

  Robs Kērklands kā kapteinis Valters seriālā Paramount+"Mayor of Kingstown"

Robs Kērklands kā kapteinis Valters Paramount+ seriālā “Kingstaunas mērs”



CBS/Paramount+

Helovīnam Wells Fargo akciju analītiķi iesaka Vissvarīgākais Globāli saģērbies kā Lapsa. Mēs paskaidrosim.



Pirmdien Wells Fargo otro reizi šomēnes samazināja Paramount akciju (PARA). Pirmā reize notika 4. oktobrī, kad analītiķi samazināja PARA reitingu no “Nepietiekams svars” (nepietiekami novērtēts, tātad Pērciet) uz “Equal Weight” (novērtēts atbilstoši, tāpēc turiet) un tās mērķa cenu par akciju no veselīgiem USD 40 līdz tikai USD 19. Šorīt Wells Fargo atzīmēja PARA kā “Liekais svars” (pārvērtēts, tāpēc pārdod) un samazināja vēl par 6 $ no mērķa cenas.



Tātad tagad Stīvena Kahola pētnieku un skaitļu meklētāju komandas acīs Paramount par akciju ir vērta tikai 13 USD. PARA piektdien tika slēgta pie USD 19,02 par akciju; uz papēžiem Cahall’s reitinga samazinājumam tas samazinājās vēl par dolāru (-5 procenti) un uzstādīja jaunu 52 nedēļu zemāko līmeni. Bet šeit ir potenciāli labas ziņas: Wells Fargo ir veids Paramount Global var dubultā tās mērķa cenu par akciju. Un viss, kas būtu nepieciešams, ir viena stratēģijas maiņa.

Esi kā Lapsa .

Populārs vietnē IndieWire

Paramount saturs ir “neapšaubāmi vērtīgs”, rakstīja puiši (viņi visi ir puiši). Taču viņi brīdināja, ka satura pašizplatīšana, izmantojot Paramount+ un Showtime OTT, “var netikt mērogota”, kas to “devalvē, jo netiek gūta tik efektīva peļņa”. Wells Fargo uztraucas, ka Paramount+ nav 'skaidra ceļa uz stabilu rentabilitāti'.

Esiet kā Fox — vai varbūt Sony . Wells Fargo uzskata, ka PARA akciju vērtība varētu būt USD 26, ja uzņēmums pieņemtu 'ieroču tirgotāja' pieeju, kas ir neveiksmīgs termins, ko mēs visi esam pieņēmuši, kas nozīmē satura izveidi un pārdošanu citām platformām.

  TOP GUN: MAVERICK (pazīstams arī kā TOP GUN 2), Toms Krūzs, 2022. © Paramount Pictures / Everett Collection atļauja

“Top Gun: Maverick”

©Paramount/Everett kolekcijas atļauja

Vai arī esiet kā Lionsgate . Paramount studiju, piemēram, studijas, kas mums atnesa “Top Gun: Maverick”, uzņēmuma vērtība ir 30 miljardi USD, rakstīja Wells Fargo. Tikmēr visa uzņēmuma uzņēmuma vērtība ir aptuveni 28 miljardi USD. Skaidrākais veids, kā iegūt vērtību, ir pārdot/atdalīt uzņēmuma a la Lionsgate daļas, kas piedāvā izklaidējošus piedāvājumus par savu studiju un/vai zīmolu Starz.

'Mēs tomēr neuzskatām, ka tie pašlaik tiek izskatīti,' rakstīja prātīgā zīmuļu stūmēju grupa. Tā kā Shari Redstone joprojām ir Paramount Global kontrolpaketes īpašnieks, neviens investors aktīvists nevarēja īsti aktivizēt pārmaiņas. Pagaidām viņi nenovērtē Paramount Global ar uzņēmuma vērtības (tirgus kapitalizācija + skaidra nauda + parāds) vai EBITDA (peļņa pirms procentiem, nodokļiem, nolietojumu un amortizāciju), kas parasti ir veids, kā analītiķi nosaka uzņēmuma vērtību. vērts.

Paramount Global pārstāvis nekavējoties neatbildēja uz IndieWire lūgumu komentēt šo stāstu.

Problēma šeit neaprobežojas tikai ar Paramount straumēšanas līdzekļiem. Daudziem vidēja izmēra straumētājiem ir tāda pati nenoteiktība, jo tie sabalansē atteikšanos, satura tēriņus, vairākas ieņēmumu plūsmas, mērogu utt. Lielāka problēma ir tā lineārais saturs.

Lai gan Paramount+ un ātrā servisa Pluto TV iegūst daļu no AVOD reklāmu ieņēmumu pīrāga (gabals, kas saruks, kad ainā ienāks ar reklāmām atbalstīts Netflix un ar reklāmām atbalstīts Disney+), tie ir starp kanāliem, kuriem visvairāk var zaudēt. pieaugošā konkurence un auklas griešana. Nākamā gada brīvā naudas plūsma faktiski varētu būt negatīva, brīdināja pirmdienas piezīme investoriem. Tikmēr saskaņā ar teorētisko ieroču tirgotāju plānu Paramount brīvā naudas plūsma varētu būt USD 26 par akciju.

Bez skaidras naudas Paramount var būt spiests pārskatīt sporta tiesības, kas cenu ziņā šķiet uzticamas un izturīgas pret tirgu. CBS Sports cita starpā piedāvā NFL AFC paketi, SEC koledžas futbolu, PGA Tour golfu (tostarp The Masters nedēļas nogales kārtas) un citas sporta tiesības.

Neļaujiet sevi apmānīt ar straumēšanas abonentu skaita pieaugumu nākamajos ceturkšņos, Vels Fargo brīdināja, pievērsiet uzmanību balvai: būtībai. Bez stratēģijas maiņas lineārie zaudējumi, visticamāk, pārāk aizkavēs pieaugošos straumēšanas ieņēmumus. Padomājot, patiesībā tas viss ir vilkšana.

Paramount Global paziņos savus 2022. gada trešā ceturkšņa finanšu rezultātus trešdien pirms akciju tirgus atvēršanas.



Top Raksti